MexGroup：交易技巧丨盈利并不难，看懂外汇套利交易就够了！

 

 

 

如今的社会，每个人都知道外汇，都会利用外汇来给自己牟利，很多炒外汇的人都听说过外汇套利交易，但到底靠不靠谱?或者有没有风险？很多人并不清楚。但若能了解套利交易的一些基础思维，那么对于外汇投资，将会有很大的帮助。

 

 

01何为套利

 

简而言之，套利交易是一种投资策略，涉及对各国利率差异的投机。在套利交易的帮助下，交易者可以利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时在另一外汇市场上卖出该种货币，通过差价以赚取利润。

 

套利交易基本上是无风险交易，但如今由于计算机交易，这些套利交易很容易被计算机发现，并在几秒钟内消失。套利交易主要有两种主要类型：纯套利和投机套利(Risk arbitrage）。

 

纯套利是一种无风险的套利，纯套利一般假设两个资产价格一定会回归。

 

在此，Mex Group附上一般性的货币套利例子方便汇友理解。

 

假设在纽约股票交易所和泛欧金融衍生品交易所同时交易某种股票，假定套利者在纽约市场上购买100股这种股票，在纽约的价格为每股140美元，当时汇率为1.4000美元兑1欧元，而在此时法兰克福市场股票价格是每股100欧元。如果这时欧元汇率升值，为1.4100美元，套利者会在纽约市场买入股票，同时在法兰克福市场上将他们卖出，不考虑成本。

 

140*100*（1.4100美元-1.4000美元）=140美元

 

不过，以实际情况来说，市场上确实会有许多套利者，但由于技术的发展，使得实际上大多数金融市场的报价中存在的套利机会极少。

 

 

02外汇市场中的套利交易

 

首先需要定义外汇套利的概念。套利是指利用外汇汇率的波动赚取买卖差价收益。早期的外汇交易市场里，主要是以各国汇率之间因为地域和时间性所造成的汇率差异来进行套利组合。外汇套利交易还可以分为以下3种类型

 

1)三角套利

三角套利是市场上主要流行的模式，利用多种汇价在不同市场间的差价进行套利动作。

在纽约、伦敦和多伦多等外汇市场上存在着如下汇率：

12. 伦敦市场：   GBP1 = USD1.4200
13. 纽约市场：   USD1 = CAD1.5800
14. 多伦多市场：  CAD1 = GBP0.455

将各市场标价货币相乘：1.4200×1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1 

 

这样就存在了套利的空间。

 

2)套息交易

套息交易是指买入高息货币而卖出低息货币，将买入的高息货币存入该国银行，以赚取其中高于低息货币国家的利息的一种市场投机行为。

 

套息交易的方法有两种：一是将自己持有的低息货币直接兑换成高息货币并存入该国银行机构；二是向低息货币国借款，将借来的低息货币然后兑换成高息货币并存入该国银行机构

一般来说买入货币主要为高利率货币中的澳元、纽元、加元和一些新兴市场的货币，而卖出的货币为低利率的日元和瑞郎。

 

3) “抛补套利”

抛补套利是指将套利和掉期交易结合起来进行的外汇交易，套利者在把资金从甲地调往乙地以获取较高利息的同时，还在外汇市场上卖出远期的乙国货币以防止风险。

 

抛补套利大部分都是由银行来做，对于专业知识以及资金量的要求都比较高，在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。

 

在信息化高度发达的市场任何的套利空间都会在几毫秒之内被银行的高频交易系统识别，在剩下的几毫秒之内由于套利资金的交易，套利空间进一步压缩，市场价格重新回归正常。

03杠杆式外汇中如何运用套利交易？

 

套利交易策略在杠杆交易中非常有效，一般而言，在1:100的杠杆下（大多数ECN外汇经纪商都提供这一杠杆），套利交易策略将在一年内从2%的利差中赚取200%的收入。

 

但不得忽视的是，套利交易策略仍然存在很多缺点。这种策略主要适用于市场稳定，且不存在利率大幅变动的前提条件。事实是，如果高收益货币价格下跌，掉期的外汇损失将超过利润。此外，即使总体经济情绪是积极的，也不能保证发行货币的国家的形势将有利于增长。此外，套利交易处分略并不适用于剥头皮交易者以及日内交易者，其最适合的是波段交易者。

 

说白了，套利交易是利用市场的不均衡获利并使其恢复均衡，交易商的规则就是一种不均衡。“将人民币兑换成美元，然后再换成日元”这一种模式，鉴于交易成本，价差变动过快，对于零售投交易者而言，很难做到。但你也不要气馁，你可以通过另一种方式进行盈利——仓息套利。在这种情况下，你只需要找到合适外汇交易商即可。

 

所谓“仓息”就是买卖货币在持有过结算时间，产生的隔夜利息，以我通常用来仓息套利的外汇货币对AUDUSD（澳元/美元）为例，在某交易商平台，买入1手AUDUSD的隔夜仓息为+6.4美元，就是交易商付给你6.4美元；卖出1手AUDUSD的隔夜仓息是-8.8美元，也就是你付给交易商8.8美元。参见某老牌外汇交易商的隔夜利息。

 

 

 

04套利交易需要注意这几点

 

A.点差尽量低。所谓“点差”就是“买入价格与卖出价格的差值”，这是你的交易成本。下图AUDUSD种，AUDUSD买价0.93933-卖价0.93918=0.00015，这是采用五位报价，即小数点后五位的交易商，我们称其点差是15个点。也有四位报价的交易商，那么可以说它点差是1.5个点。

 

AUDUSD的点差15已经算是很低的了，通常AUDUSD的点差会到20个点左右。还有一个要注意的，点差通常分为固定点差和浮动点差，固定点差就是点差值固定不变，浮动点差就是点差值在一个区域内变动，建议选择固定点差的交易商账户。

 

 

B.杠杆尽量高。所谓杠杆就是资金的放大倍数。交易商会提供100到1000倍不等的杠杆。1手AUDUSD合约，如果不使用杠杆，你需要100,000澳元（通常折合成美元显示），如果使用100倍杠杆，就只需要1,000澳元做保证金；如果使用300倍杠杆，就只需要333澳元做保证金。

 

注意：只要不滥用杠杆，用大比例杠杆能建仓多少建仓多少，那么杠杆大小和风险无太大关系。

 

C.强制平仓率尽量低。首先要知道保证金率=净值/已用保证金。

 

所谓强制平仓率即一个保证金率低于最低值，低于这个值，持仓合约就和因为保证金不足而不交易商强行平仓。常见的强制平仓率有100%、20%这两档，当然也有80%、30%、0%等等，依交易商而定。2、3满足一个，最好两个都满足，这关系到利润率。

 

D.资金调动方便，这个不仅影响利润率，也影响资金安全。

 

E.平台出入金汇差低，这个影响的也是利润率。

 

 

结语

在外汇套利上，一般来说，只要交易成本小于投资收益，套利就可以一直持续进行，大的投资公司在外汇市场交易成本都很低，它们努力发掘这种交易机会并尽可能利用这种机会。

凡是套利交易，其内在的市场机制都是一样的，不管是瑞郎还是日元。借入便宜的货币进行高收益货币的投资，而作为一个融资货币，主要还是看两个方面：一个是货币的波动性，另一个则是低利率。最后Mex Group祝福各位汇友都能赚个盆满钵满。