如何看待4月21日WTI5月原油暴跌至负值？

基本的一些原因：

一、近期全球经济增长担忧骤增导致市场对原油需求预期下降，欧佩克甚至预计全球石油需求将出现“历史性”倒退；

二、受产能过剩影响，全球原油库容告急，加剧供求失衡趋势；

三、美国原油2005合约交割日临近，在期货合约移仓换月时，价格通常会出现跳空现象。

据统计：截至4月17日，5月合约未平仓头寸超10万，远高于五年均值水平的6万。5月合约将在4月21日停止交易，通常而言只有约2万份合约将会交割，而WTI原油交付中心库欣地区原油储备空间有限，这是压低油价的综合性因素之一。

由于大部分主力机构早已完成05合约移仓到06合约，所以在这最后的交易时段，趋势交易的机构早已离场，而余下的就是交割机构、甚至投资者多杀多的情况，也就出现了空头打爆多头的逼仓极端走势！

从期货交易的本身我们去理解一下：

一、期货合约

期货合约是买方同意在一段指定时间之后按特定价格接收某种资产，卖方同意在一段指定时间之后按特定价格交付某种资产的协议。双方同意将来交易时使用的价格称为期货价格。双方将来必须进行交易的指定日期是交割日。这个概念我们要理解！

在合约到期交割时，合约的持有者必须交割，没有交割资格的合约将会被强平！注意我们交易的是期货合约！

原油为实物交割，合约到期日，买方向交易所交付相应货款，履行期货合约提走原油。其余不参与交割的只有平仓。

二、市场参与者

市场上买入这种期货合约的，大致分为有2种人：投机者A，现货商B。

分别的计划分别如下：

投机者A：对现货原油没有交割而需求，买入合约就是为了抄底，等原油上涨，赚差价。如果价格没涨，也要在4月21停止交易前平仓。散户并没有提取、运输、储存原油的能力，能不能赚到差价就看个人造化了。

现货商B：对于原油有真实需求的企业、机构。在4月21日之前买合约，然后交割得到现货！最后一个交易日的合约持有者。

情况简介：三月的时候，原油价格大跌，吸引了很多散户去抄底，有的甚至卖房抄底原油，大家认为原油价格必然是可以涨回来的，认为美国不会让原油价格跌破成本！诸多说辞都很有道理，因此，这个游戏套进去了一批又一批的A，导致上面说到的5月合约未平仓头寸超10万，远高于五年均值水平的6万。5月合约将在4月21日停止交易，通常而言只有约2万份合约将会交割。 

 

最后谁去接盘呢？

大多数机构的原油储存能力达到了上限，它们买来原油也没地方放，还需要额外增加库存和运输的成本。库存增长的同时，原油的需求也在萎缩！原油的供应严重过剩！

因此，这些原油白给他们也不想要，除非你倒贴卖给我，我帮你把货带走。

“投机者A”们不平仓就要去提货，又没有提货能力必须要平仓，机构现货B 不想接盘，于是“A”们只有纷纷降价，甚至倒贴钱，只要把货卖出去，我豁出去了，而且我也只能倒贴卖货。

 最终05合约交割，242万桶，交割清算价格10.01美金 ​​​。