Mức lợi nhuận giảm trước biên bản Fed có ý nghĩa như thế nào đối với đồng đô la

Biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 là một trong những rủi ro sự kiện quan trọng của tuần này. Cục Dự trữ Liên bang đã bớt ôn hòa hơn vào tháng trước bằng cách mở đầu cho cuộc thảo luận về việc giảm mua tài sản, nhưng kể từ đó dữ liệu đáng thất vọng của Mỹ đã khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi về thời điểm giảm dần và loại trừ việc tăng lãi suất.

Mặc dù, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu cho thấy mức tăng trưởng việc làm mạnh nhất trong 10 tháng, nhưng thu nhập trung bình theo giờ và tỷ lệ thất nghiệp giảm thấp so với kỳ vọng. Hôm nay, Viện Quản lý Cung ứng đã báo cáo sự chậm lại trong tăng trưởng khu vực dịch vụ với chỉ số phi sản xuất của họ giảm từ 64 xuống 60,1. Điều này không chỉ yếu hơn dự đoán mà còn tệ hơn trong 4 tháng.

Tuy nhiên, thiệt hại của đồng đô la chỉ giới hạn ở đồng Yên Nhật khi USD giao dịch cao hơn so với euro và các đồng tiền chính khác. Với việc Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones giảm 200 điểm, tâm lý ngại rủi ro mới đã đẩy các nhà đầu tư ra khỏi các đồng tiền rủi ro. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm giảm 5% sẽ khiến đồng đô la khó kéo dài đà tăng ngay cả khi chứng khoán tiếp tục giảm.

Giữa dữ liệu yếu hơn của Hoa Kỳ và mong muốn của Fed để kiềm chế các cá cược diều hâu, biên bản của Fed có vẻ thận trọng và cân bằng hơn so với tuyên bố của FOMC và dự đoán của Fed. Việc bán tháo lợi suất trái phiếu là một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư trái phiếu định vị ít hiếu chiến hơn. Với tỷ giá USD/JPY đạt mức cao nhất trong 14 tháng sau bảng lương phi nông nghiệp, các biên bản FOMC ít hào nhoáng hơn cũng có thể đưa USD/JPY lên 110 và làm mới đà tăng của đồng bạc xanh so với các đồng tiền khác.

Việc bán tháo đồng euro được kết hợp bởi dữ liệu của Eurozone yếu hơn. Mặc dù, doanh số bán lẻ tăng hơn một chút so với dự đoán, cuộc khảo sát của ZEW tại Đức đã giảm từ 79,8 xuống 63,3, mức thấp nhất một năm cho đến nay. Các nhà kinh tế dự đoán mức giảm khiêm tốn hơn xuống 75,2. Chỉ số Eurozone ZEW cũng giảm mạnh từ 81,3 xuống 61,2 trong khi các đơn đặt hàng có yếu tố Đức chuyển sang tiêu cực. Đây là tháng thứ hai liên tiếp chỉ số kỳ vọng kinh tế ZEW của Đức giảm nhưng thay vì bày tỏ lo ngại về sự sụt giảm, Chủ tịch ZEW Wamach cho biết “Sự phát triển kinh tế tiếp tục bình thường hóa. Chỉ báo tình hình cho Đức rõ ràng đã vượt qua sự suy giảm liên quan đến virus corona. Mặc dù, chỉ báo ZEW về tâm lý kinh tế một lần nữa giảm đáng kể, nhưng nó vẫn ở mức rất cao ”.

Đồng tiền hoạt động kém nhất là đồng đô la Canada bị ảnh hưởng bởi giá dầu. Giá dầu thô tăng lên mức cao nhất trong 6 năm trước khi quay đầu giảm hơn 2%. Sự đảo ngược này được kích hoạt bởi thông báo của OPEC rằng cuộc họp sắp tới của họ sẽ bị hủy bỏ do các bên quan trọng không thể thống nhất về việc thay đổi sản lượng. Sự đổ vỡ trong các cuộc đàm phán đã thổi bay làn gió trên thị trường dầu mỏ và không có ngày cho các cuộc đàm phán tiếp theo được công bố, chúng ta có thể thấy một sự điều chỉnh tiếp theo. Mặc dù điều này là quan trọng, nhưng trọng tâm của CAD sẽ chuyển sang dữ liệu. IVEY PMI sẽ được phát hành vào thứ Tư, sau đó là báo cáo thị trường lao động của Canada vào thứ Sáu. Việc tăng cường tiêm chủng đã cho phép quốc gia này áp dụng các biện pháp hạn chế. Sau hai tháng tăng trưởng việc làm dưới mức, các nhà kinh tế và nhà đầu tư đang tìm kiếm một con số mạnh mẽ cho tháng Sáu.

Ngược lại, mức thiệt hại của đồng đô la New Zealand so với đồng bạc xanh bị hạn chế bởi tin đồn về việc tăng lãi suất vào tháng 11. Một số ngân hàng New Zealand dự báo sẽ thắt chặt hơn RBNZ trong năm nay. Sự kém hiệu quả của đồng đô la Úc phản ánh khoảng cách chính sách giữa RBA và RBNZ ngày càng lớn. Trong khi Ngân hàng Dự trữ Úc thông báo rằng họ sẽ không gia hạn trái phiếu mục tiêu lợi suất 3 năm từ tháng 4 năm 2024 đến tháng 11 năm 2024 và giảm mua trái phiếu sau khi chương trình QE hiện tại của họ kết thúc vào tháng 9, họ đã nói rõ rằng lãi suất sẽ không thay đổi cho đến khi lạm phát ổn định trong khoảng mục tiêu 2 đến 3% và tăng trưởng tiền lương ở mức gần 3%, các mục tiêu khó có thể đạt được sớm nhất cho đến năm 2024.