精选 | 2021年度 FOLLOWME 交易量化报告

从不同维度去看同一件事物，往往能给人不同的启发。 当我们从每天的涨跌中抽身而出，回顾一整年的行情走势，会惊奇地发现：2020年12月，黄金的价格是在1800附近，在经历12次非农报告与8次美联储利率决议后，2021年12 月，黄金的价格依旧徘徊在1800点左右。

 

大数据统计下，关乎个人账户生死的几笔订单的盈亏，变得无足轻重；而那些不起眼的订单，以及其背后的看似“随机”但重复性高的交易行为，却变得异常“显眼”。 FOLLOWME 2021年超千万笔订单的交易量背后，究竟隐藏怎样的交易“奥秘” ？

 

01

 交易品种的选择

1.交易手数分布

 

 

2021年，黄金依旧是投资者最喜欢的品种，占 FOLLOWME 总交易量的比率近50%；其次，欧元和英镑同样深受投资者喜爱，两者一共占 FOLLOWME 总交易量的比率达32%。

 

2. 品种平均单手盈亏统计

 

 

从整体盈亏来看，相较于货币对品种，其他品种（如黄金、原油）的平均单手亏损水平更高。市场的赚钱效应是： 如果 A 品种的盈利前景明显小于 B 品种，那么大部分人会舍弃 A 品种，去交易 B 品种。而黄金是一个例外！作为最受欢迎的交易品种，黄金一直处于散户交易品种中的垄断地位，但盈亏数据上并无特别优势，投资者对黄金有着某种程度的偏爱。

 

3. 前十大交易品种盈亏分布

 

我们将前十大交易品种，每个品种收录一万张订单，以此来观察盈亏分布情况。

 

 

从数据分布来看，有三种类型：

 

(1) 上下均衡类型

这种类型的盈亏分布，在货币对上比较常见，如 EUR/USD、AUD/USD，均是典型的围绕中位值均衡分布。

此种类型，投资者的潜在盈利跟可能亏损基本上相等。

 

(2) 上短下长类型

该类型下，投资者的可能亏损要高于潜在盈利，如 GBP/USD。值得注意的是，该类型的品种并非无法交易， 只是盈利的难度相对更大。

 

(3) 上长下短类型

此类型投资者的潜在盈利高于可能的亏损，XAU/USD 的分布便是典型的上长下短。

 

此外，10万张订单中，单手盈利最高的品种是 WTI（9,700 USD/LOT），排名第二、第三的均是 XAU/USD（9,217 & 9,202 USD/LOT）。另一方面，WTI 订单中亏损最高的单子（亏损 2,084 美元），相比 XAU/USD（亏损 1,848 美元），亏损额更高。

 

4.交易品种选择总结

 

对于交易品种的选择，需回归投资者本身，包括个人的品种喜好、风险偏好程度等。 偏保守的投资者，可选择外汇货币对，准确来说选择直盘货币对，因为交叉盘 GBP/JPY 的盈亏标准差，跟 WTI 旗鼓相当。从绩效角度出发，AUD/USD、USD/CAD 都是相对容易操作的品种，并不需要紧盯 EUR/USD 或 GBP/USD。实际上，从上图可以看出，欧系货币反而是最难做的货币对。 对于风险偏好较高或交易经验丰富的投资者而言，黄金无疑是最佳的选择。虽然风险比货币对大，但潜在回报也更大。接下来，以交易量最大的 XAU/USD 为例，来观察如何取得中值水平之上的投资收益。

 

  02

 黄金（XAU/USD）交易

 

我们将黄金交易的订单展开，观察哪些因素影响黄金交易的成败。

 

 1.交易仓位重要吗？

 

不要重仓交易，已经是公开的 “秘密”。那么，实际情况如何？ 当投资者持仓过重后，在患得患失的心态下，可能会导致交易变形：盈利了，过早了结；亏损后，心存侥幸、不愿离场。 我们摘取一百万张开仓手数在10手以下的黄金交易订单，观察仓位对交易的影响。

 

 

横轴为开仓手数，纵轴表示每一笔订单的平均单手盈亏：

平均单手盈亏 =（订单盈亏 - 手续费 - 隔夜息差）/ 开仓仓位

 

可以明显看出，随着开仓手数增加，盈亏距离急剧的缩小。 其中，盈利距离最长的单子是从2019年5月1日，在1281.46开仓做多，于2021年1月28日在1837.66平仓，其成交量为0.01手。除此之外，有大量0.1手以下的单子，盈利距离都超过了 10,000 个基点（即金价波动100美元）。 横轴为开仓手数，纵轴表示每一笔订单的平均单手盈亏：平均单手盈亏=（订单盈亏-手续费-隔夜息差）/ 开仓仓位随着仓位的不断扩大，这个现象便消失了。除了在 2-3 手的范围内，有少许不错的盈利单之外，其余盈利单子的盈利距离基本走平。

 

另一方面，随着仓位的扩大，亏损距离也在缓慢缩小，其缩小幅度小于盈利距离的缩小幅度。这不难理解，仓位扩大后，潜在的亏损金额也在扩大，客观上也难以拿住需要承受长距离亏损的单子。但仍可以发现，在仓位增长的同时，亏损距离上还有零星的长点。高仓位下，每个亏损长点，都可能意味着一个账户的爆仓。 由此，我们不得不怀疑，随着仓位的增大，投资者的交易模式变形了。交易0.01手大幅盈利与交易2手大幅亏损，常常同时发生在同一个投资者账户上。

 

 

如果用开仓手数与单笔交易订单的实际盈亏金额来对比，则更加明显。调整为实际盈亏后，可以发现单笔大额度的盈利单子，只剩下零星几个点，而亏损超过10万美元的单子，却不时涌现。此外，随着交易手数的增加，盈利金额几乎没有增长，但风险却一直增加。通过这一百万张交易订单，甚至可以得出这样的结论：对大部分投资者而言，加大手数没有任何意义，只会增加亏损的可能。5手以下的单子与5手以上的单子，在盈利金额上，并没有明显的差距。甚至可以说，只要交易做得好，1手以下或1手以上，盈利金额差距很小。

 

对投资者而言，不能简单的将在小仓位上的交易结果，“复制” 到大仓位上。从小到大的转变，并不仅仅是交易手数设置上的变化，还有心态上的挑战。仓位越重，越容易患得患失。 单笔订单中，最大盈利金额的几个点，均是交易了2-3手。在以上两张图中，居于上方、特别突出的几个盈利单，均来自同一个投资者。总体而言，重仓的确是投资者亏损的一大根源。但这些重仓亏损，并非完全出自新手，更多的是发生在低仓位下取得一定成果的账户上。

 

笔者建议，如果你持仓在0.5手以下且交易盈利时，想尝试加仓以谋求更大利润，建议采用缓慢、逐步进行的方式进行转变，而非一步到位。在此过程中，投资者要时刻审视，低仓位下成功的交易模式，在加大仓位后，是否变形。 在成长的道路上，我们都需要在某个时刻，提高自己的交易量，但何时提高，难倒了众多投资者。交易需要不断的向上攀登，争取更多的盈利。只是这个过程，投资者要更谨慎才行。

 

2. 持仓时间与交易结果

 

 

从上表可以看出，FOLLOWME 投资者整体交易风格偏向短线交易。约60%的黄金交易订单会在一个小时内平掉，整体保持盈利。但我们并不能以此断定：FOLLOWME 交易员擅长短线交易。

 

四个季度里，持仓超过1小时（但小于24小时）的订单平均单手盈亏均为负，订单分布也基本处于30%左右的水平。其中，二季度单手平均亏损12.76美元，数据表现最好；表现最糟糕的是三季度，达到了单手平均亏损134.64美元。另外，三季度1小时内的订单平均单手盈利也只有1.73美元，换言之，78 张1小时之内超短线订单的盈利，才能抹掉1张 1-24 小时订单的亏损。

 

从中，我们不难发现一个现象：投资者倾向于在短线盈利后立马平仓退出，而没有退出的账户，后续的风控做得并不好。 超过24小时的订单，在四个季度里面分布很均匀，均在5%左右。这种持仓时长的订单，主要有两个类型：

 

(1) 大周期投资者的订单；

(2) 被动套牢后没有做处理的投资者的订单。

 

后续发展如何，更多的是看行情走势。如果是震荡市，亏损单可能变成盈利；如果市场急剧波动，则亏损幅度会大幅增加。 观察上表，我们很容易得出这样的一种结论：盈利太低，亏损过高。特别是持仓超过24小时的订单，盈利时，平均收益在200美元左右；亏损时，平均亏损最高接近900美元。投资者应该严格管理风控，让利润奔跑，而非让亏损横行。

 

3. 交易时间段与交易结果

 

我们统计1天24小时（UTC+2）内，不同开仓时间的投资者订单盈亏情况，结果如下：

 

 

可以发现，在不同时间段下单，对于投资者的盈亏有着一定的影响：在波动比较平缓的早午盘，投资者的整体表现优于波动剧烈的晚盘。在这种情况下，要求投资者必须做好风控，否则很容易被迫扛单。 因此，对于交易新手而言，若能减少或回避晚上交易，对投资收益的提升也会有所帮助。

 

三、总结

写到最后，本次报告所展现的是全面性的陈述，具体到单一投资者，可能并不准确。但我们仍希望，这些数据能够给广大投资者以帮助和启发。

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活

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具体参考文章——重磅，新版2021年度行业报告来啦！

 校对：找茬