俄罗斯拟减产160万桶/日，市场对OPEC+会议预期升温，美油跳涨近6%

来   源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

记   者丨郑青亭，施训鹏，姬强，张大永

编   辑丨辛灵

俄罗斯拟减产160万桶/日

市场对OPEC+会议预期升温

4月9日，周四，在OPEC+紧急会议前夕，因预期产油国将达成史上最大规模减产协议，原油期货价格大涨。 

OPEC+会议将于北京时间4月9日22时以视频形式举行；

G20能源部长会议将于北京时间4月10日20时举行，会议将持续2.5个小时。

如果OPEC+和G20能够达成协议，将有望达成占全球原油供应约10%的历史性减产协议，即1000万桶 /日。

一个月前，由于沙特和俄罗斯未能就减产达成一致，维持了三年多的减产努力也宣告破裂。沙特和俄罗斯随后迅速宣布增产，以争夺市场份额，导致3月原油价格下跌了50%。

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随着本次OPEC+会议时间的临近，市场对达成一个广泛的减产协议的预期也在升温。

据俄罗斯塔斯社报道，俄罗斯准备将原油产量削减160万桶/日。此外，阿尔及利亚能源部发表声明称，预计OPEC+减产量可能达到1000万桶/日。

但荷兰国际集团（ING）大宗商品策略负责人沃伦·帕特森（Warren Patterson）认为，尽管俄罗斯表示愿意减产160万桶/日，这相当于其产量的15%，是一个很有意义的减产，但对于整个OPEC+而言，要达到1000万桶/日仍将是一个艰巨的挑战。要想达到这个目标，仍需其他产油国的共同努力。

即便能够达到1000万桶/日的减产目标，帕特森认为，这将为疲弱的市场带来一些短期缓解，但仍不足以在第二季度让供需关系达到平衡。

“因此，价格再次承压可能不会花太长时间。”

除此之外，沙特和俄罗斯还在以何为基线进行减产存在分歧。

知情人士说，到目前为止，俄罗斯一直倾向于使用第一季度的平均产量作为减产的基准，而沙特则希望以其4月产量为基准。

这两者之间的差别是巨大的：

同时，帕特森指出，OPEC+将以何为基线进行减产也是值得关注的问题。

“他们是会使用1季度的平均产量，3月的产量，还是当前水平？考虑到这会使减产的幅度看起来更大一些，他们更可能选择当前的产量。”

此外，帕特森指出，协议的持续时间也很重要。为了能够开始减少相当可观的库存量，可能需要将大规模的减产持续到今年年底。

据俄罗斯塔斯社（TASS）报道，一旦达成协议，减产将从5月起持续三个月。

由于原油库存迅速增加，即使需求恢复，市场仍可能充斥着廉价石油。

美国能源信息署（EIA）周三的数据显示，原油库存增加了1520万桶，为有史以来最大的一周涨幅，而炼油厂开工率进一步下降6.7个百分点至75.6%，这是自2008年以来的最低利用率。

南财快评：OPEC视频开大会

要警惕国际石油市场中“看得见的手”

北京时间4月9日晚,OPEC及其盟友将举行视频会议，其中一项全球瞩目的议程是讨论减产协议。

无论会议结果如何，可以预见的是原油价格大幅波动的情况不会停止。

一般分析认为，由于新冠肺炎疫情的影响，全球石油需求大跌，导致国际原油市场供求失衡，油价疲软。

然而，最近一个月油价出现历史性的暴涨暴跌。很显然，此种程度波动的原因不能简单的归结于需求疲软，而更多的是背后主要市场力量的博弈与操控。简而言之，就是OPEC及其盟友的混战以及特朗普因素等非市场行为导致的。 

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3月4日，欧佩克和俄罗斯曾协商讨论进一步减产已应对当前市场的需求疲软。

但是，意外的是，俄罗斯拒绝接受沙特和其他国家支持的额外日产量减少100万桶至150万桶之间的计划。

“欧佩克+”会议的无果而终导致布伦特油价从50美元/桶的价位开启了本轮的“过山车”之旅。

当地时间3月6日，沙特单方面打响原油价格战。不仅大幅降低原油的官方销售价，并且计划4月份增产30万桶到1000万桶/日，最高可增产至1200万桶/日。国际油价应声下跌，在不到两周的时间内，原油价格一度跌破25美元/桶。

当全世界都预期原油价格将在20美元/桶的低价位徘徊甚至跌入10美元/桶的油价时代时，4月2日，美国总统特朗普发一条推特之后，油价暴涨超过30%，超过30美元/桶。

虽然特朗普有关沙特和俄罗斯政府同意削减全球石油供应的10-15%，即减产1000万桶/日-1500万桶/日的说法，旋即遭到俄罗斯否认。但是，在过去几天里，更多产油国表态支持这个减产计划。 

这轮油价的暴涨暴跌已经演变成各国之间博弈的闹剧。左右石油价格的不是市场基本面，而是主要参与者的策略行为。市场基本面因素，往往是被沙特、俄罗斯和美国这样的玩家作为操纵市场的遮羞布。

再好的分析师，也无法预测政治再平衡引发的“黑天鹅事件”。

不过，有一点可以肯定的是，由于这些操纵行为的存在，石油市场很不透明，技术层面对供需基本面的简单判断已经无法准确预判市场走势，市场参与者都将成为各种博弈的牺牲品。 

当市场经济中“看不见的手”被“看得见的手”替代之后，多年来形成的市场规则将被打破，未来的不确定性将会进一步增强。 

中国作为世界最大的原油进口国，在国际原油市场中仍旧是一个默默无闻的参与者，大部分时候也是这种市场操纵行为的受害者。

中国石油企业和决策者需要更清晰的认识到国际市场中的这些转变，采取积极的应对措施。

一方面思考如何更加积极地参与国际原油市场的博弈；

另一方面发出自己的声音，保护自己的利益。 

（施训鹏系悉尼科技大学澳中关系研究院首席研究员、南京大学长江产业经济研究院特聘研究员；姬强系中国科学院科技战略咨询研究院副研究员；张大永系西南财经大学经济管理研究院教授）

本期编辑 刘巷 实习生思纯