美银：美国经济复苏即将提速，这六只金融股将大放异彩 06 Nov 2020, 15:20
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现在，美国经济复苏的脚步似乎正变得越来越坚实，那么投资金融板块的时机是否正在成熟起来？在最新的一份研究报告当中，美国银行就推荐了六家在他们看来投资风险回报情况最理想的同行的股票。
在那些对经济周期最为敏感的股票，或者所谓景气周期性股票当中，金融板块无疑是最抢眼者之一。 这是因为，这些企业的表现直接取决于客户贷款的意愿，以及利率等要素。这也就意味着，一旦新的经济周期开启，这些企业就将成为最理想的投资对象，因为伴随经济不断增长，他们也将创造出越来越高的利润。 不过，反过来，经济前景不那么明晰的时候，这些股票作为投资选项便充满了风险，比如2008年全球金融危机之后，破产的银行数以百计。 今年，伴随美国经济以史上仅见的速度坠入衰退，各家银行也纷纷紧急采取了各种措施，比如提高放款标准，储备大量现金以应对可能到来的风暴等。甚至还有些银行进行了全面收缩，比如合众银行不久前就宣布，未来几个月当中，他们将关闭全美各地四百家分支机构。 现在，美国经济复苏的脚步似乎正变得越来越坚实，那么投资金融板块的时机是否正在成熟起来？在最新的一份研究报告当中，美国银行就推荐了六家在他们看来投资风险回报情况最理想的同行的股票。 美银点评：“股价最终低于目标价格的预期风险主要是来自市场/旗下管理资产的下滑，以及可能会影响iShares业务发展的ETF发行和追踪问题。监管方面的风险可能是来自，相关方面可能对货币市场提供商或者贝莱德这种系统重要性金融机构（SIFI）提出资本充足度的要求。与此同时，上涨的可能性主要是来自大盘上涨，超越表现，以及持续的强势投资净流入。” 2. Focus Financial Partners 美银点评：“股价低于目标价格的预期风险主要包括比预想疲软的宏观经济环境（市场走低，收购机会减少），上涨的利率（使得举债收购成本升高），财富管理费用定价压力的增大，人才争夺竞争的激烈，以及新玩家的加入和行业的整合。上涨的潜在动力是更强势的宏观环境，更快的市场成长速度，以及并购交易的活跃。” 美银点评：“上涨潜在动力来自1MDB麻烦的迅速解决，以及更强势的资本市场活跃度。下跌的风险是来自于更疲软的经济和资本市场，各种宏观经济或者地缘政治层面的问题，竞争，结构性压力，更严格的全球监管，更糟糕的1MDB案后果，以及诉讼等。” 美银点评：“下跌风险主要来自于疲软的宏观经济和资本市场，监管和政治风险，糟糕的表现，融资不力，本金投资及资产负债表相关风险，扩张风险，失去关键人物的风险，竞争，独特的企业结构限制了股东控制力，以及股票封锁期可能带来的影响等。” 美银点评：“上涨潜力主要是来自于宏观经济背景的强化，竞争压力的减轻，定价压力的减轻，利润率、技术、运营等方面的进展，并购加速，监管和法务等方面环境的变化。下跌风险主要是来自于交易流量的缩减，定价压力的增大，非交易营收的减少，利润率的降低，以及并购机会的缩减等。” 美银点评：“下跌风险主要来自于市场和汇率趋向疲软，利率降低，资金流失，业务流失，活跃度降低，竞争压力增大，以及监管和法务风险增大等。上涨潜力则是来自于市场强势，利率上扬速度超过预期，活跃度健康，竞争压力减轻，以及监管放松等。”
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