嘉号

日元似乎在9月底成为表现最差的G10货币。 过去10年，第四季度通常对日元多头不利，据统计，日元在4季度平均下跌3.6%，并且10年中跌了7年。 摩根大通预计，到年底日元汇率将跌至110的低点，较目前水平下跌2.1%。 其他策略师也普遍看空，今年日元的季节性疲软与大量回购日本国债相吻合，随着收益率接近创纪录的低点，这些回流的钱将重新投资于海外。 第四季度的诅咒 摩根大通驻东京日本市场研究主管Tohru表示：预计日本投资者将抛售日元，因为他们需要在海外分配资金以寻求回报。 截止9月底，日元汇率已经下跌了1.3%，中美贸易谈判取得进展的迹象鼓舞了投资者转向风险资产，抑制了对这种避险货币的需求。

本文编译自financemagnates。 所谓的锅炉房破坏了俄罗斯外汇市场的形象 去年，俄罗斯银行业监管机构俄罗斯联邦央行向检察官提交了200多份针对所谓外汇投机的指控。 当然，我们欢迎这样的举措：有必要将小麦与糠秕分开，因为隐藏在外汇经纪人面具背后的骗子损害了外汇市场的声誉。 但问题更为严重：一方面，俄罗斯央行试图清理市场体系，另一方面，它降低了俄罗斯外汇市场受监管企业的活力。 这种前后矛盾的做法，推迟了实时交易员向受监管的外汇经纪人的通道。他们中的许多人转向白俄罗斯、欧洲或美国的经纪人。 华尔街的俄罗斯狼破坏了外汇市场的声誉 俄罗斯外汇市场的形象已经被所谓的锅炉房破坏了，这些锅炉房与外

分析师表示，由于香港、全球贸易流动减少以及人民币自春季以来的贬值阻碍了离岸使用，7月份涉及人民币的全球支付交易降至2018年10月以来的最低水平。 金融信息服务提供商Swift的数据显示，人民币在国际支付中的份额从6月份的1.99%降至7月份的1.81%，落后于加元，成为全球第六大交易货币。 人民币的使用远远落后于美元(占国际支付的40%)、欧元(占34%)、英镑和日元。 “香港占了四分之三的人民币境外使用，但13周的活动，加上美中贸易战争的影响带来了双重打击。” 西班牙对外银行驻香港经济学家夏乐表示，香港的活动给当地经济蒙上了一层阴影，尤其是零售和旅游企业。这些企业通常接受中国内地游客用人

莫斯科交易所近日宣布，从9月2日起，将在外汇市场对流动性消费者实行零收费。该政策将适用于美元/卢布交易和一种相关的工具。 流动性消费者，即所谓的“接受者”，现在可以支付零交易费用，而流动性提供者，也被称为“制造者”，将被收取每100万美元16美元的费用。 该项政策的提出是为了进一步刺激外汇市场的流动性，莫斯科交易所7月的总交易量达到72.1万亿卢布，其中外汇市场交易额为29.6万亿卢布——同比下降9%，但环比上升20%(2018年7月:32.5万亿卢布;2019年6月: 24.7万亿卢布)，现货交易总额为5.7万亿卢布，掉期交易和远期交易总额为23.9万亿卢布。 增长最快的是欧元兑美元，增长

许多零售交易行业人士宣称，对于任何一家希望全球强监管冲击波中幸存下来的经纪商来说，“多资产交易”都是必要的。 当然，一些经纪商声称，他们拥有一套“多资产”产品，而实际上，他们只是针对一些不同的资产类别提供价差合约。但是在过去的12个月里，有很多关于经纪人在他们的产品中加入真实的股票交易的讨论。 一些经纪人实际上做到了这一点。eToro在5月份推出了一项不收取佣金的股票交易服务，同时还推出了一项备受关注的营销活动。IG Group、Trading 212、ThinkMarkets和RoboMarkets等其它经纪商也为交易员提供了进入股市的渠道。 不过，在很大程度上，券商并没有设法将股票交易添

新一周刚开始，在岸人民币和离岸人民币就双双大幅下跌，双双破7。投资者对贸易争端大概率急剧升级感到惴惴不安，纷纷涌向日元、黄金等避险资产。 在央行将其每日参考利率设定为自去年12月以来的首次低于6.9美元的汇率之后，在岸人民币汇率一度下跌1.6％至7.0532美元，离岸人民币汇率跌至历史新低。 上周在岸人民币汇率下跌0.9％，这是5月中旬以来的最大跌幅，此前特朗普突然升级了对中国商品征收新关税的贸易战。 如果美国继续计划对中国进口的3000亿美元征收10％的关税，中国势必做出回应。 瑞穗银行高级外汇策略师Ken Cheung表示： “看来，关税上调意味着针锋相对的举措回

周一，韩元汇率一度下跌0.6%，至1美元兑1204.95韩元。 上周五，日本政府将韩国从值得信赖的出口目的地名单中除名，韩国政府表示将采取同样措施。 日韩紧张关系不断升级，让局势不断复杂，作为严重依赖出口的经济体，韩国除了受到不断升级的中美争端波及，还要面对日本的贸易制裁。夹缝下的韩元遭受一轮又一轮的暴击，韩国央行上周五警告说，当地金融和外汇市场的波动性可能会上升。 由于贸易困境持续，韩国7月份出口再次下滑，受日本限制关键芯片和显示器生产材料出口以及国内需求疲软的影响，韩国7月的进口将较上年同期下降8.1%。 不断加剧的贸易紧张局势恶化了韩国经济前景，并加大了韩国央行再次放松政策的压力。 今

据路透社报道，巴克莱、摩根大通、苏格兰皇家银行、瑞银集团和花旗集团已在竞争上诉法庭提起的集体诉讼中被点名。竞争上诉法庭是一家总部位于伦敦的司法机构。 这起诉讼由英国养老金监管机构前主席迈克尔•奥希金斯牵头。 在接受路透采访时，奥希金斯表示，任何支出都可能取决于在英国为英国公司执行的交易数量，以及利率操纵对这些交易的影响。 “即使是在相对保守的假设下，也肯定有10亿英镑，甚至可能有好几十亿英镑，”奥希金斯说。 截至目前为止，涉案银行已向美国和欧盟的监管机构支付了巨额罚款。 今年5月，五家银行因操纵外汇市场而被迫向欧洲监管机构支付10.7亿欧元(合11.9亿美元)。 在美国的投资者还设法从卷入丑

鲍里斯约翰逊接替特蕾莎梅成为英国首相，一再强调要硬脱欧的他果然新官上任。 就任当天鲍里斯就提出了条件：在脱欧前必须保证爱尔兰和北爱尔兰"无缝衔接"；27日，这位新首相再次警告欧盟：要么废除爱尔兰边境保护措施，要么无协议脱欧。 新首相还不断强调：无论有没有协议，10月31日英国必脱欧。 这番言论让硬脱欧论调在投资者中甚嚣尘上。 周一，英镑跌至2017年3月以来的最低水平，外界担心英国无协议退出欧盟的可能性大大增加。 周日高级部长们表示，新首相鲍里斯·约翰逊政府正在假设欧盟不会就其脱欧协议进行重新谈判，因此正在加紧准备，准备在10月31日没有达成协议的情况下离开欧盟。 英镑三个月隐含波动率升至

不出所料，鲍里斯约翰逊赢了，市场对预料之中的事件早已消化，当事件真正来临的时候反而显出一丝淡定。 在鲍里斯•约翰逊赢得英国新首相选举后，英镑兑美元几乎没有变动，投资者一直担心他是否会带领英国走向无协议退欧。 英镑几乎没什么变动 在约翰逊赢得保守党党魁选举后， 英镑兑美元报1.2451美元，下跌0.2%，或多或少与约翰逊获胜前持平。英镑兑美元上周触及1.2382美元的27个月低点。 英镑兑欧元下跌0.3%，至89.585便士。 英国股市上扬，富时指数几乎没有变动，而英国公债收益率在结果公布后小幅上升，但仍接近三周低点。 英镑隐含波动率(隐含波动率是衡量英镑预期价格波动的指标)升至4月以来最高

英国央行在其最新的外汇市场三年期报告中表示，与去年同期相比，伦敦的每日外汇交易量增加了12%，至2019年4月的2.86万亿美元。 这是自2004年开始这项调查以来的最高记录，打破了2018年4月创下的2.72万亿美元的纪录。最新调查结果还证实，伦敦仍是全球最大的外汇交易中心，占全球外汇交易量的近40%，日交易量是其最大竞争对手纽约的三倍以上。 调查显示，所有主要货币的交易量都出现了全面上升，这或许反映出市场波动性不断上升。调查显示，欧元/美元日成交增加1,240亿美元，或18%，至8,310亿美元。 伦敦主导地位仍在继续 与2018年10月相比，GBPUSD交易量也增长了16%，创下了37

德意志银行证实，正与法国巴黎银行就出售其大宗经纪业务进行谈判，但该交易仍处于初步阶段。大宗经纪业务为对冲基金提供交易和其它服务。 这一消息传出之际，这家德国最大的银行正与潜在买家就其多种资产进行谈判。目前，该行在美国的股票业务(包括大宗经纪业务和股票衍生品)正在进行更大规模的裁员，这是该行近年来最大规模的改革之一。 拟议中的财务条款没有披露。虽然德意志银行旗下的机构经纪业务跻身全球前10大机构经纪业务之列，但该业务最近出现萎缩，自其首席执行官宣布“大幅削减”投行业务以来，投资者撤出了10亿美元资产。 据MarketWatch报道，这种趋势一直持续到7月份，基金遭遇了更多赎回。 德意志银行本月

本周，俄罗斯卢布升值0.6%，今年以来的涨幅达到11.3%。 然而前景却不乐观，最准确预测卢布第二季度涨势的分析师现在是最悲观的预测者。 他们预计年底前卢布兑美元将大幅下跌约9% ，而俄罗斯央行转向货币宽松政策是主要原因。 曾几何时外国投资者因预期俄罗斯将下调利率而大举买入俄罗斯OFZ本地债券，目前他们基本上已经确定了自己的头寸。 俄罗斯央行表示，预计非居民资金流入将会减少，从而使卢布面临进一步降息的风险。 "在这件事上，美联储降息将不足以满足市场预期，"分析师 Kosaty表示。 “俄罗斯央行降息对卢布的负面影响将超过美联储行动的正面影响。” 在2018年卢布暴跌之后，卢布上演了今年以来全

美国总统特朗普本月将矛头指向中国和欧洲，称两国正在玩一场“重大的汇率操纵游戏”，美国干预汇市的可能性在华尔街分析师中引发了一些热议。 德意志银行策略师拉斯金说，美国试图打压美元的举措可能会促使其他国家反对干预汇市，引发一场可能涉及人民币和欧元的"真正的货币战争"。 拉斯金在周一的一份报告中写道:“货币战争最有可能发生在美元兑人民币和欧元兑美元的地区，其中一种方法是避免直接冲突。”“迄今为止，要想在复杂的货币战争中交易，最直接、最简单的方法就是做多黄金。” 随着美国经济的不断深化，金价今年已经上涨了10%，中美贸易关系紧张，美联储降息的赌注不断攀升。上月金价触及6年高点，对冲基金也接近自201

本文来自Finance magnates。 大约一年前，欧洲金融市场监管局(ESMA)规定，在欧盟的零售客户中，经纪商必须将其在主要外汇交易对中的杠杆率上限降至30:1。此外，对其它价差合约产品(如指数和大宗商品)的规则变化更为剧烈。根据ESMA的说法，这些改变是为了保护消费者，但监管机构是否达到了它的目标? 在新规定在整个欧盟生效近一年后，我们对零售客户的利润率进行了修正。正如我们将在下面几行看到的，尽管亏损账户的比例有所下降，但这些数字背后的因素与蓬勃发展的离岸行业的关联更大，而不是更严格的保证金要求。 盈利数字 正如您从下面我们编制的图表中所看到的，这个列表非常多样化。一些经纪人留住了