卢俊美

7月2日，联合国粮农组织（FAO）发布报告显示，受植物油、糖和乳制品价格反弹的推动，6月全球粮食大宗商品价格自今年初以来首次上涨。6月食品价格指数为93.2，较上个月高出2.4%。然而，在COVID-19大流行造成市场不确定性下，谷物和肉类市场多数价格仍面临下行压力。此外，该组织预测，世界谷物产量有望在2020年达到创纪录的27.9亿吨水平。 连续4月下跌后 6月植物油和乳制品价格上涨6月粮农组织平均食品价格指数为93.2，较上个月高出2.4%。分项而言，植物油、糖价价格指数涨幅较高，均在10%以上，植物油价格指数和乳制品价格指数均是连续4个月下跌后首次上涨。谷物价格指数和肉类价格指数则环比微

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)最新指出，全球炼油行业正进入整合阶段，石油需求增长放缓的同时，不少大型项目将于明年开始投产。同时该机构预计，在2025年之前，石油消费的增长将主要由新兴市场支撑。包括Nikhil Bhandari在内的分析师在报告中称:“我们预计，竞争将加剧，导致2021-22年间的炼油利润率低于市场普遍预期，发达市场的炼油厂可能会关闭。”他们说，到2022年，全球石油需求才会恢复到病毒爆发前的水平。疫情对全球炼油产业带来的不只有需求冲击。疫情增强了人们对环境以及全球供应链脆弱性的关注。顺应全球范围内的供应链本地化的趋势，高盛预计新的巨型炼油厂也将坐

美联储6月货币政策会议纪要显示，与会者普遍认为澳大利亚的YCC经验最适合美国的当前情况。在今年3月新冠疫情爆发之际，澳大利亚央行迅速采取了积极措施，将3年期的国债的收益率已接近其目标0.25%。根据彭博数据显示，澳大利亚债券收益率本季度下跌了0.2%，成为发达市场中表现第三差的国家。但就成本上来说，自3月使用YCC以来，澳大利亚央行已经连续8周没有购买任何国债。对于美联储来说，使用该政策对于美联储当前大规模资产购买计划等问题的影响仍悬而未解。美联储周三公布的6月货币政策会议纪要显示，与会人员在会议中就是否使用收益率曲线控制工具做出了讨论。会议提及了美国在二战时期、日本央行自2016年以来、以及

美国就业市场在6月加速反弹，因经济更广泛地重新开放。周四美国公布的6月季调后非农就业人口录得增加480万人，创历史新高，预期为增加300万人；6月失业率为11.1%，连续第二个月回落，预期为12.3%。 美国劳工部表示，四月非农就业人数向下修正10万（从-2070万修正至-2080万），五月人数向上修正19万（从251修正至270万）。 然而，由于政府的调查是在本月中旬进行的，没有考虑到新冠病毒再次席卷美国带来的重启暂停问题。 在接下来的几个月里，就业数据可能对美国总统特朗普的连任至关重要，也对美国股市在经历了1998年以来最好的一个季度后继续上涨至关重要。 分项数据显示，美国6

周二，美国对冲基金研究公司(HFR)发布2020年第一季度“市场微观结构报告”显示，今年第一季度约有304只对冲基金遭遇清算，较去年第四季度增加了逾50%，清算数量跃升至2015年第四季度以来新高。但与此同时，经济重启与管理费费率创纪录低点可能将在下半年为对冲基金行业带来转机。图|视觉中国周二，美国对冲基金研究公司(HFR)发布2020年第一季度“市场微观结构报告”显示，由于新冠疫情引发的全球市场大幅亏损，今年第一季度对冲基金清算数量跃升至逾四年来最高水平。今年第一季度约有304只对冲基金倒闭，较去年第四季度的198只增加了50%以上。与此同时，HFR数据显示，今年前3个月内仅推出了84只新成

在美国新冠肺炎确诊病例飙升，二次疫情风险升温的情况下，高盛周一发布全球经济分析报告，研究了口罩与国内生产总值(GDP)的关系，结论是强制使用口罩或许可以代替重新封锁，从而使GDP避免因封锁而减少近5%。该行首先指出，近期美国疫情抬头令投资者担心新一轮全面封锁会对GDP产生巨大负面影响的，因此其把目光看向了严格禁止大型集会和更多地使用口罩等其他减少感染的办法，并且强调了使用口罩的效果。“特别是，我们认为，一项全国性的口罩强制令可以在一定程度上替代重新封锁，”高盛报告称。“这样的强制令可能会显著提高口罩的使用率，特别是在佛罗里达和德克萨斯等州--目前为止，这些州的口罩使用基本上仍全凭自愿。”接着该

美联储周四公布了2020年压力测试的结果，以及根据新冠疫情事件进行的额外敏感性分析。测试结果显示美国的银行在冲击中整体情况良好。美联储要求大型银行在第三季度通过暂停股票回购、限制股息支付、根据近期收入计算派息的方式来保存资本。委员会还要求银行重新评估其长期资本计划。美联储的最新压力测试加入了V型、U型以及W型衰退的敏感性测试。在三种不利情况下，失业率峰值在15.6% - 19.5%之间，这比委员会在疫情爆发前的压力测试情况要严格得多。此外，美国34家银行的贷款损失在最糟糕情况下将达7000亿美元之间。银行总资本比率将从2019年第四季度的12.0%下降到9.5%-7.7%的区间。美联储委员会理

德国金融业未来之星、号称欧洲版“支付宝”的Wirecard上周四突然被爆出现金失踪，其审计机构安永会计师事务所称，无法在某些信托账户中找到Wirecard资产负债表中的19亿欧元（约合21亿美元）。此后，Wirecard经历了股价暴跌、CEO辞职、惨遭下调评级等，周一，该机构发布声明称，从其账户中“失踪”的19亿欧元现金很有可能根本就不存在。6月22日（周一），深陷财务造假丑闻的德国支付巨头Wirecard发布声明称，从其账户中“失踪”的19亿欧元现金很有可能根本就不存在，并撤销了2019财年和2020财年一季度财务业绩。该公司在声明中表示：“Wirecard管理委员会在进一步审查的基础上评估

橡树资本掌门人霍华德•马斯克18日发布了最新备忘录《剖析本轮涨势》(The Anatomy of a Rally)，对今年美股异乎寻常的强劲涨势及其影响进行深入分析。他先分析了推动这股涨势的正面因素，但指出市场同时还存在负面因素，而重要的是看看投资者关注的是哪些因素，然后他套用自己一直信奉的牛市三阶段理论来分析这波涨势，认为市场或许过于关注正面因素，并指出了几个能够帮助投资者评估市场上涨和资产价格是否合理的问题。马斯克一开始回顾了今年标普500指数的令人叹为观止的涨势，以及投资者对此而产生的疑问，并梳理这些问题道：“全球都在应对这场百年来规模最大的疫情和80多年来最严重的经济萎缩。本应作为衡量

周三（3月25日）午间，消息称美国参议院就两党刺激计划达成协议。美联储无底线“放水”之下再获此一大利好，市场至暗时刻是否已经过去？但以史为鉴，2008年刺激计划祭出后，美股跌40%了才反弹！ 消息一出来，美股股指期货跌幅收窄，但随后再次扩大跌幅，标普500指数期货一度跌1.88%，纳指期货跌2.13%，道指期货再度跌逾1%。截止14:00，美股期货再度转涨，道指期货涨0.85%，标普500指数期货涨0.19%，纳指期货涨0.11%。  亚太股市进一步走高，澳大利亚ASX200指数收盘上涨5.54%，日本东证指数收涨6.9%，日经225指数收涨8%。MSCI亚太股指涨5%，势创2008年10月以

道指、标普500指数和纳斯达克指数周二（1月15日）盘中均再度创下历史新高，然而好景不长，在临近尾盘的交易中，却被泼了一盆冷水…… 　　行情数据显示，美股周二纽约时段收盘前加速下挫，道指涨幅缩窄至80点，此前一度上涨约150点，纳指和标普500指数回落至平盘下方。 　　此外，离岸人民币也在同一时间段迅速回落，周三早间更是一度失守6.90关口。 那么，是什么导致原本乐观的市场情绪迅速消散？避险情绪重新升温了呢？ 消息面上的触发因素似乎不少！ 　　在中东局势方面，伊拉克内政部一名官员表示，2枚“喀秋莎”火箭弹14日晚击中位于巴格达以北约20公里的塔基军事基地。该军事基地驻扎着负责训练伊拉克部队

沃伦·巴菲特（Warren Buffett）、乔治·索罗斯（George Soros）和卡尔·伊坎（Carl Icahn）的共同点是什么？他们是经历了经济大萧条时代而成长起来的顶级交易员。这3个人的净资产加起来就超过了1000亿美元。这些白手起家的顶级交易员，让全世界都看到了金融交易世界创造的财富神话。尽管这3个人的经历和交易方法都不尽相同，但是他们的成功都少不了5个重要因素的参与：   1. 永远不要亏完所有资金   Warren Buffett：“首要规则就是，永远不要亏损所有。第二条规则是，永远不要忘记首要规则。”   金融市场亏损的方式多种多样。巴菲特、索罗斯和伊坎都知道这一点，所以他

Swiss National Bank(SNB): 瑞士国家银行。瑞士国家银行在制订货币政策和汇率政策上有着极大的独立性。不象大多数其它国家的中央银行，瑞士央行并不使用特定的货币市场利率来指导货币状况。直到1999年秋，央行一直使用外汇互换和回购协议作为影响货币供应量和利率的主要工具。　　由于使用了外汇互换协议，货币流动性的管理成为影响瑞士法郎的主要因素。当央行想提高市场流动性，就会买入外币，主要是美圆，并卖出瑞士法郎，从而影响汇率。　　从1999年12月开始，央行的货币政策发生了转移，从货币主义经验者的方式(主要以货币供应量为目标)转移到以基于通货膨胀的方式，并定为2.00%的年通货膨胀上限