郭新Ex
美联储降息时,投资者的最大机会在哪?
美国通胀放缓为全球央行降息按下“加速键”。 全球降息周期已经在路上,预计从现在到6月底,欧洲央行、瑞士国家银行、加拿大银行、波兰国家银行将降息,还有许多其他央行将采取鸽派立场。 G10的宽松周期逐渐扩大,继瑞士央行和瑞典央行后,预计欧洲央行、英国央行和加拿大央行都将在今年6月开始降息。 尽管物价和工资增速仍在央行目标水平上方,但越来越多的G10央行认为,随着通胀风险显著降温,高利率政策显然需要做出调整。 美联储不会率先降息,降息次数可能超预期 由于一季度核心通胀连续走高,美联储不会出现在首批降息的央行之列。即美国通胀放缓的速度还不足以支持美联储率先降息。 综合CPI、PPI和进口价格估算,我们
现在还能购金吗?瑞银深度调研了中国黄金市场
今年创纪录的金价上涨行情,市场普遍认为中国投资者扮演了重要角色。中国央行连续18个月增加黄金储备,成为备受关注的主要央行买家之一;散户对黄金ETF产品显示出旺盛的购买热情;金店的黄金首饰销售也异常火爆。 瑞银在去年4月底实地考察了中国黄金市场中心北京和上海,获得了第一手的市场情报和客户反馈。9个月后,金价历史性飙升之际,瑞银又对中国市场进行了一个后续深度调研。 瑞银指出,中国投资者倾向于在黄金价格回调时买入,预计未来投资者将在每盎司2250美元附近的跌势中有意愿买入。 据瑞银表示,有投资者倾向于认为美联储不会降息,将维持更高水平更长时间的观点,这将进一步支撑黄金价格的
金价创历史新高,现在轮到金矿股了
过去两年里,在央行购金、地缘政治紧张局势、美债规模持续扩大等一系列因素刺激下,黄金价格屡创新高。现货黄金24个月累计涨幅高达25%。 然而,同期内,代表金矿股的Gold bugs指数仅上涨8%,远远低于2011年的历史峰值。 此外,如下图所示,黄金ETF(GLD)和金矿股ETF (GDX)过去两年的涨幅差异巨大。绿线GLD 24个月上涨超28%,而同期金矿股GDX涨幅不到前者的一半。 预计随着不利因素的消退和消费者预期的重启,这一趋势将会逆转。此外,历史表明,在美联储首次降息后,黄金股票的表现通常优于黄金。 过去两年,金矿股表现不佳的部分原因有成本上升(2022-23年与2021年相比,金矿股
展望未来,金条和金币的需求预计将保持强劲。
展望未来,金条和金币的需求预计将保持强劲。 尽管央行的黄金购买量几乎达到了新记录,并且超过了分析师们最初较为保守预测,然而,世界黄金协会对未来的黄金市场持谨慎态度。 虽然央行净购买黄金的长期趋势已经建立,但在最近黄金价格急剧上涨之后,一些央行可能会选择暂时观望。 3月份央行的黄金购买量有所放缓,这可能表明一些央行对在当前价格水平上增加黄金持有量持谨慎态度。 尽管黄金ETF需求在欧洲尤其疲软,一旦央行开启降息,从黄金撤出的资金很可能会重新流入。美国投资者可能需要等待更明确的降息信号才大举回归。 随着欧洲央行降息的临近,黄金ETF领域的上行潜力仍然存在,因为从黄金转向正收益债券的趋势可能会随着降息
中国股市,美联储推迟降息,外资转投“价值”
新年伊始,投资者满怀希望美联储的宽松政策将推动整个亚洲及全球市场的上涨。然而,实际情况与预期大相径庭,最近几周,通货膨胀数据频频给降息预期泼冷水,美联储实施宽松政策节奏大幅推迟。 投资亚洲市场的投资经理们也变得更加谨慎,从更广泛的风险资产转向寻找那些能够提供稳定回报的领域。于是,亚洲市场“价值投资策略”备受市场青睐。 一方面,中国股市因其接近历史低位的估值而颇具吸引力,为寻求价值投资的投资者提供了入场机会。此外,日本和韩国的企业改革措施也支撑了价值投资的逻辑。 低估值、企业改革、以及内需驱动成为外资焦点 随着美联储降息预期大幅推迟,美债相对于亚洲新兴市场的债券更具吸引力,亚洲债券市场的表现较为
对 A 股未来十年趋势的分析与展望
摘要:本文通过对 A 股市场的历史数据、经济基本面、政策环境等多个方面进行分析,探讨了 A 股未来十年的发展趋势。研究表明,A 股市场具备良好的增长潜力,投资者应保持乐观态度,留好子弹,等待机会补仓,并保持良好的心态。 关键词:A 股市场;趋势分析;投资策略 一、引言 A 股市场作为中国资本市场的重要组成部分,对于国家经济的发展和投资者的财富增长具有重要意义。本文旨在探讨 A 股未来十年的趋势,为投资者提供参考。 二、A 股市场的历史表现与现状 A 股市场在过去几十年中经历了多次起伏。尽管存在阶段性波动,但总体上呈现出上涨的趋势。随着中国经济的持续增长和资本市场的逐步完善,A 股市场的规模和影
里程碑意义!A股可持续发展信批指引
2024年2月8日晚,上交所、深交所和北交所分别发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第14号——可持续发展报告(试行)(征求意见稿)》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第17号——可持续发展报告(试行)(征求意见稿)》、《北京证券交易所上市公司持续监管指引第11号——可持续发展报告(试行)(征求意见稿)》。这三份文件以下统称《指引》。《指引》鼓励A股上市公司发布可持续发展报告或ESG报告,并对报告框架、内容提出具体要求,具有重要里程碑意义,将引导上市公司更全面呈现公司价值,对ESG发展有重大促进作用。 内容要点 在证监会的统一部署下,上交所、深交所和北交所的《指引》总体结构和内容基本保
这是当下全球市场最大规模的交易,少人知晓、牵一发动全身!
对冲基金的美债基差交易利用美国国债期货和现货市场之间的价差获利的交易策略 ,卷土重来,当前基差交易的美债持仓规模可能已超过1万亿美元:有两种方法可用的方法来衡量基差交易的规模。第一种是观察付款交割(DVP)回购市场的交易变化。 第二种是美国商品期货交易委员会(CFTC)每周发布交易商承诺(COT)报告,这份报告详细介绍了期货投资者类型的持仓规模。 基差交易的美债持仓规模可能已超1万亿美元,杠杆基金在美国国债期货上的净空头头寸也随之大涨,如果本轮基差套利交易逆转,那么流动性问题也将在金融体系中更快扩散。 当国债期货价格相对于现货债券溢价时,常见的相对价值交易策略包括卖出期货远期,建立期货空头头寸
展望2024年十大投资主题:全球周期错位收敛、大财政
国内经济新旧动能切换仍是最大的基本面主线,2023年3%赤字率约束被突破,标志着“大财政”时代或将出现;把握科技革命演进,投资“审美”迭代,未来更关注“新资源股”。 宏观主题——国内新旧动能切换、全球周期错位收敛、内外实际利率下降;海外主题——美联储降息、美国大选、日央行退出负利率;科技与产业——把握科技革命演进、关注“新资源股”;政策与供求——财政货币配合、非银资产荒。经济新旧动能切换仍是最大的基本面主线。过去三十年,中国经济发展的四大动力是和平、人口、入世、地产红利,而新的动能还在成长过程中。老龄化、低碳、国产替代、新城市集群等主题值得关注。过去处于经济成长阶段养成的超前消费习惯或将让位于
重磅发布! 除夕当日休市
重磅发布! 除夕当日休市 证监会相关部门负责人表示,做出这一安排基于三方面考虑,一是符合国家政策,二是贴近投资者的投资惯例,三是符合市场调研结果。 12月26日,上交所、深交所、北交所表示, 除夕当日休市。2024年2月9日(星期五)至2月17日(星期六)休市,2月19日(星期一)起照常开市。另外,2月4日(星期日)、2月18日(星期日)为周末休市。 此外,上期所、大商所、郑商所和广期所公布2024年部分节假日休市安排, 春节期间,2024年2月9日(星期五)至2月17日(星期六)休市,2月19日(星期一)起照常开市。2月4日(星期日)、2月18日(星期日)为周末休市。2月8日(星期四)晚上不
下周重磅日程:日本央行会不会再次“偷袭”?
日本央行将于周二举行政策会议发布会,市场紧盯转向信号;中国央行将公布11月LPR报价,美国将公布11月个人消费支出、11月核心PCE物价指数等经济数据;百度将公布举办2023云智大会·智算大会,届时将正式上线一款AI原生应用开发产品;蔚来将于下周六举办NIO DAY活动,届时将发布新款旗舰车型。 12月18日 - 23日当周,看点颇多: 重磅事件方面,日本央行将于19日(周二)公布利率决议,本次政策会议为日本央行年内最后一次政策会议,市场普遍关注该行是否会加速放弃超宽松货币政策;百度将于12月20日举办2023百度云智大会·智算大会,届时将正式上线一款AI原生应用开发产品——“千帆AI原生应用
特斯拉人形机器人背后的千亿美元级市场
12月13日,特斯拉突然放出了人形机器人Optimus 第二代(Gen2)的视频。 相比第一代Optimus,升级版的第二代似乎在重量、灵活性、身体平衡与操控能力等方面都有显著进步。有分析人士认为,以目前的速度迭代下去,Optimus机器人可能很快就能在许多领域取代人工。 根据视频介绍,第二代Optimus搭载:由特斯拉设计的执行器与传感器、2自由度驱动颈部、响应更快的11自由度灵巧手、触觉传感器(十指)、执行器集成电子和线束、足部力/扭矩传感器、铰接式脚趾等。 此次发布第二代Optimus产品,最大的边际增量在于传感器。传感器是人形机器人与外界交互、实现力矩、与触觉
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